本月前3日的日均净流入量高达4.8亿美元-游戏蜗牛-丰台新闻
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资金美元-本月前3日的日均净流入量高达4.8亿美元-丰台新闻

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村民7分钟救4命

其實,市場情緒的回暖從8月下旬初現端倪,外資的湧入是不可忽視的因素。8月27日收盤后,MSCI的二階段擴容決定正式生效,截至當日下午14:50,北上資金瘋狂湧入近120億元。受此拉動,摩根士丹利的MSASI指數從此前的26%上升到8月28日的28%。從8月22日開始的5個交易日,總計北上資金凈流入14.2億美元,日均流入2.83億美元,較前一周上升17%。

就MSASI指數近期的大幅反彈,貢獻最大的細分指標就是創業板的成交量、北向資金流入以及股指期貨動能。截至9月4日前的5個交易日,平均A股日均成交量高達5530億元人民幣,較前一周上升14%(上一周日均成交量為4850億元人民幣);創業板日均成交量增速更快,高達22%;北向資金的日均成交量較前一周增14%。

近期,隨着一系列政策出台、外部因素的緩和以及外資持續流入的帶動,A股市場情緒明顯好轉,成交放量。截至9月6日,摩根士丹利A股情緒指數(MSASI)相較前一周大幅反彈5%,貢獻最大的細分指標是創業板的成交量、北向資金流入量以及股指期貨動能。

浙商基金投資經理賈騰對第一財經記者表示,央行宣布降准釋放資金9000億元,配合此前的專項債額度提升,貨幣政策和財政政策都更加積極,逆周期調節進一步發力。展望後市,權益資產性價比仍然較好,未來繼續看好A股、港股及轉債市場的表現。

摩根士丹利預計,全年A股外資流入量將為400億~700億美元,其中11月的MSCI擴容納入將是最大驅動力,其吸引的被動資金量是最大的。截至9月11日,本月北上資金總計流入約356億元人民幣,年初至今總計流入1572億元人民幣。

11月MSCI納入將帶來最大資金流入

根據招商證券(600999,股吧)測算,9月23日,標普道瓊斯納入A股為A股帶來11億美元的被動增量資金。同日,富時羅素提升A股納入因子生效,也會為A股帶來40億美元的被動增量資金。兩者合計共帶來約51億美元的被動增量資金。

9月10日,國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制。瑞銀證券非銀行業分析師曹海峰對記者稱,QFII目前的累計審批額度為1114億美元左右,低於目前的額度上限(3000億美元),在境外持有A股增加的同時(從2014年的5555億增加到2019年上半年的1.6萬億),北向通佔比從11%提升到60%,逐漸成為外資持有A股的主要渠道。「但是我們認為此舉(取消額度限制)是資本市場開放進程中的重要且必須的一步,因為若MSCI 100%納入,我們估算最終會給A股共帶來約1.7萬億元的增量資金。」

A股情緒指數大幅反彈摩根士丹利在今年3月時推出了追蹤9個指標的MSASI指數,這9個指標包括,保證金交易、新註冊投資者數量、A股整體成交量、創業板成交量、北向成交量增速、股指期貨成交量增速、相對強弱指標、漲停股數量和收益修正。這些指標會在升至80%左右時發出警示信號。MSASI指數目前讀數為33%,2015年泡沫時期的峰值為100%。

8月下旬后,北上資金明顯轉為凈流入態勢。9月的前3個交易日,北向資金凈流入14.4億美元,也是今年3月來的最強勁動能。9月前3日的日均凈流入量高達4.8億美元,相較7月、8月的8000萬美元和8300萬美元高出許多。

9月6日,普遍降准、定向降准雙箭齊發。當日,中國人民銀行決定於2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點,於10月15日和11月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點。

首家早在2015年就獲批超過10億美元QFII額度的全球資管公司富達國際基金經理馬磊對第一財經記者表示:「QFII和RQFII投資額度限制的取消將進一步吸引資金流入中國,同時還將為MSCI全面納入A股做準備。」

政策刺激帶動交易情緒外部因素的緩和以及中國一系列政策的出台也是市場情緒的推動器。摩根士丹利中國股票策略師王瀅對記者表示,A股市場歷來對於降準的反應積極,以及國務院常務會議確定了加快地方政府專項債券發行使用等一系列措施,刺激了市場情緒。

原標題:摩根士丹利看好近期A股勢頭,料全年外資凈流入400億~700億美元

今年2月底,MSCI宣布在2019年底前將分三步將A股納入因子從5%增加到20%(5月、8月、11月)。根據中金公司估算,11月的納入擴容會使得MSCI新興市場指數中A股的權重從當前的2.5%提升至4.0%。根據追蹤MSCI指數的資金規模,靜態估算11月底的指數調整對A股的增量資金規模約為420億美元(約合人民幣2900億元)。

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